消费电子公司的迭代降本能力契合人形机器人产业核心诉求：我们认为消费电子公司进军人形机器人有两大核心优势。

　　1）人形机器人售价降本诉求强。当前宇树四足机器人1万元，消费级人形机器人G1售价9.9万元，工业级人形机器人H1售价65万元。同时宇树表示未来四足机器人要降到3-4千元。我们认为消费电子的成本控制能力有望迁移，成为进军机器人行业的巨大优势k8凯发官网入口，k8凯发官网入口，。

　　2）人形机器人快速迭代需求强。消费电子公司已适应预研一代/量产一代/在售一代的快速研发交付节奏，正如电车加快车型迭代后消费电子公司快速占据一席之地。

　　因此我们认为，消费电子将在未来人形机器人产业扮演重要角色，同时相比汽车，人形机器人产业更新兴，历史包袱少，更有利于新供应商切入。k8凯发天生赢家，

　　假设远期1000万台人形机器人出货量，10万元ASP，1万亿元市场空间。假设组装环节5%利润率，20倍PE可增加万亿市值，若前四家50%份额可增加5000亿市值，若考虑零部件供应弹性则更大。

　　1）立讯精密：公司进入人形机器人等相关新兴产业具备成熟的能力与商业基础。立芯精密智造等子公司经营范围包括机器人的研发制造等。

　　2）蓝思科技：公司已与国内外头部人形机器人公司建立合作，专门团队研发人形机器人关节、灵巧手、躯干、头部壳体及面罩等结构件、模组。25年1月交付智元灵犀X1人形机器人相关产品，包括关节模组、DCU控制器、夹爪等。

　　3）领益智造：公司人形机器人业务快速成长，已为人形机器人客户提供头部模组、手部模组、无线充电模组、散热模组、各类结构件等。

　　4）歌尔股份：公司有望切入相关声学产品，同时歌尔泰克机器人和公司同一实控人。k8凯发天生赢家，

　　4：2024年中国手机市场出货量预计达到3.14亿部，同比增长8.7%。

　　7：2024年全球电子纸终端出货量预计同比增长超22%，彩色大尺寸化成为趋势。

　　9：全球半导体市场预计在未来几年将经历重要变革，推动消费电子行业的发展。

　　2、立讯精密：1）里昂：消费电子股最新评级及目标价(表) DeepSeek对供应链有正面影响。2）苹果深夜发布iPhone 16e 起售价4499元。

　　3、蓝思科技：1）蓝思科技大宗交易成交16.30万股 成交额480.85万元。2）苹果深夜发布iPhone 16e 起售价4499元。3）宇树科技机器人再次“进化”。

　　5、歌尔股份：1）主力资金流入前20：浙数文化600633）流入4.89亿元、胜利精密002426）流入4.77亿元。k8凯发天生赢家，2）里昂：消费电子股最新评级及目标价(表) DeepSeek对供应链有正面影响。3）苹果深夜发布iPhone 16e 起售价4499元。